降息!100万房贷30年少还5.2万

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央广网北京2月20日消息（记者 冯方）春节假期刚刚结束，市场迎来新年首次降息。根据央行最新消息，2月5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下降25个基点至3.95%，1年期LPR维持不变。业内专家对央广网记者表示，LPR大幅下降传递出货币政策稳增长、促发展的明确信号，也传递出提振居民住房消费、促进房地产市场平稳发展的强烈信号。此次降息将进一步推动降低实体经济融资成本，有助于提振市场信心和预期，并且有助于降低居民购置房产和偿付存量房贷的压力。

5年期以上LPR创史上最大降幅 进一步推动降低实体经济融资成本

LPR品种历史走势情况显示，2023年8月，1年期LPR下降10个基点，5年期以上LPR不变。时隔6个月，LPR两个期限品种再次呈现非对称下降。其中，5年期以上LPR为时隔8个月再次下降。

（截图自中国外汇交易中心网站）

招联首席研究员董希淼对记者表示：“此前央行多次表态将引导LPR下降，本次LPR非对称下降在预期之内，但5年期以上LPR下降幅度远超市场预期，创下了2019年LPR形成机制改革以来最大降幅。本次非对称下降之后，两个期限的LPR之间利差缩小，有助于减少贷款期限错配现象。本次1年期LPR保持不变，有助于缓解银行息差下降压力，同时为5年期以上LPR下降创造更大的空间。”

值得注意的是，与此前LPR变动相比，本月LPR下降与政策利率调整并不同步。根据LPR形成机制，LPR由各报价行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出。一般而言，中期借贷便利（MLF）利率未变，LPR持平的概率较高。2月18日，央行开展逆回购操作和1年期MLF操作，利率均与上月持平。

“从历史上看，MLF利率与LPR调整步调并非完全一致。”在中信证券首席经济学家明明看来，相较于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，在这方面LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素，主要银行2022年以来四次下调存款利率，进一步打开了LPR下行和银行让利实体经济的空间。

董希淼指出，在当前宏观经济恢复势头并不稳固、经营主体信心和预期较弱的情况下，春节之后第一期LPR大幅下降传递出货币政策稳增长、促发展的明确信号，进一步推动降低实体经济融资成本，进而有助于提振市场信心和预期，助力2024年经济实现良好开局和持续回升。对于企事业单位而言，5年期以上LPR大幅下降，将降低中长期贷款利率，进一步激发企事业单位中长期融资需求，有利于长期贷款占比较高的国家重大项目、基础设施建设，也有助于减轻地方债务利息支出压力。

降低居民购房、还贷压力 100万元房贷月供减少约145元

作为个人住房贷款定价基准，本次5年期以上LPR下降对于减轻居民还贷压力的效果也备受关注。

广开首席产业研究院资深研究员马泓指出：“对于房地产市场而言，5年期以上LPR下降有助于降低居民购置房产和偿付存量房贷的压力。由于当前商品房销售复苏情况不及预期，市场信心恢复需要更多政策扶持和耐心。据测算，以首套房100万元贷款余额、等额本息还款、30年期贷款期限为例，此次降息后，购房者月供减少约145元，30年累计减少还贷5.2万元左右。此次贷款优惠力度比较显著，后续有望促进增量购房和其他消费领域，推动年内商品房销售跌幅较2023年收窄。”

易居研究院研究总监严跃进对记者表示，此次降息最大的亮点在于，5年期以上LPR的下降幅度非常大，达到25个基点，而历次5年期以上LPR下降幅度一般在5-15个基点之间。他认为，当前房地产市场正处于企稳复苏阶段，亟需巩固，降息有利于居民资金成本下降，对于房地产市场具有影响积极。

董希淼指出，5年期以上LPR大幅度、超预期下降，传递出提振居民住房消费、促进房地产市场平稳发展的强烈信号。5年期以上LPR下降之后，居民房贷利息支出将减少，有助于提振居民住房消费的意愿和能力。对存量房贷而言，房贷利率将在重定价日之后进行调整；对新增房贷而言，预计多数银行将在本次LPR基础上保持加点不变，进而降低新增房贷实际利率。

值得注意的是，LPR下降后，购房者的房贷利率并非立即调整。目前市场上的个人房贷利率多数采用LPR加减点的方式形成，一般来说，房贷利率的重定价日是每年的1月1日或贷款的发放日（不同银行政策不同）。对于存量房贷而言，会在利率重定价日当天，按照最新LPR报价利率加上合同约定的基点得出新的利率，在下一周期执行。

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